在现金流量表显示了公司如何花费的钱（现金流出），以及这些资金来源于（现金流入）。现金流量表包括公司从其持续运营和外部投资来源获得的所有现金流入，以及在特定季度支付业务活动和投资的所有现金流出。在本文中，我们将解释现金流量表以及它如何帮助您分析公司进行投资。为什么现金流量表很重要有两种会计形式：现金和应计。大多数上市公司都使用权责发生制会计，这是一种会计方法，收入在收入时报告为收入，而不是公司收到付款时。即使没有现金付款，也会在发生时报告费用。例如，如果公司记录销售，则收入在损益表中确认，但公司可能在日后才收到现金。从会计角度来看，公司将在损益表上赚取利润并缴纳所得税。但是，没有现金可以兑换。此外，该交易最初可能是现金流出，因为该公司购买库存和制造待售产品需要花钱。企业通常会延长三十，六十，甚至九十天的条款，以便客户支付发票。出售将是应收账款，在收集之前对现金没有影响。现金会计是一种会计方法，其中支付收据在收到期间记录，费用记录在实际支付期间。换句话说，收入和支出分别在收到和支付现金时记录。公司的利润在损益表中显示为净收入。净收入是公司的底线。但是，由于权责发生制会计，净收入并不一定意味着所有应收款都是从客户处收取的。从会计的角度来看，公司可能是有利可图的，但如果应收账款过期或未收回，公司可能会遇到财务问题。即使是有利可图的公司也无法充分管理现金流，这就是现金流量表对分析师和投资者来说是一个重要工具的原因。现金流量表现金流量表包含三个不同的部分，每个部分与公司业务活动的特定组成部分（运营，投资和融资）相关。以下是现金流量表的典型说明：来自运营的现金流量本节报告最初按应计制报告的损益表中的现金金额。本节中包括的一些项目是应收账款，应付账款和应付所得税。如果客户支付应收款，则将其记录为经营现金。流动资产或流动负债（一年或以下到期的项目）的变动记录为经营现金流量。投资的现金流量本节记录了包括房地产，工厂和设备在内的固定资产等长期投资的销售和购买的现金流量。本节中包含的项目是购买车辆，家具，建筑物或土地。通常情况下，投资交易产生的现金流出，如资本支出用于工厂，财产和设备，企业收购和购买证券投资。流入来自出售资产，企业和证券。投资者通常会监控用于维护和增加公司实物资产的资本支出，以支持公司的运营和竞争力。简而言之，投资者可以看到公司如何投资自己。融资现金流量本节报告了债务和股权交易。任何现金流量，包括支付股息，回购或出售股票和债券，都将被视为融资活动的现金流量。提取贷款收到的现金或用于偿还长期债务的现金将记入本节。对于喜欢支付股息的公司的投资者而言，这一部分很重要，因为它显示了现金支付，因为现金，而不是净收入用于向股东支付股息。现金流量分析公司的现金流量可以定义为现金流量表中作为经营活动提供的净现金或“净经营现金流量”的数量。但是，没有普遍接受的定义。例如，许多金融专业人士认为公司的现金流量是其净收入和折旧之和（损益表中的非现金费用）。虽然经常接近净经营现金流，但捷径可能不准确，投资者应坚持使用净经营现金流量数字。虽然现金流量分析可以包括多个比率，但以下指标为投资者提供了衡量公司现金流量投资质量的起点：经营现金流量/净销售额该比率表示为公司净营业现金流量与其净销售额或收入（来自损益表）的百分比，告诉我们每销售一美元产生多少美元现金。没有确切的百分比可供查找，但百分比越高越好。还应该指出，行业和公司的比例会有很大差异。投资者应该追踪该指标的历史表现，以发现公司平均现金流/销售关系的重大差异以及公司的比率与同行的比较。此外，请监控现金流如何随着销售额的增加而增加，因为随着时间的推移它们以相似的速度移动是很重要的。自由现金流自由现金流通常被定义为净经营现金流减去资本支出。自由现金流是一项重要的衡量标准，因为它显示了公司在产生现金方面的效率。投资者使用自由现金流来衡量一家公司在资金运营和资本支出后是否有足够的现金来支付投资者的股息和股票回购。要计算FCF，请从现金流量表中找出运营中的项目现金流（也称为“经营现金”或“经营活动的净现金”），并从中减去当前运营所需的资本支出。​您可以通过扩展自由现金流量中包含的内容来更进一步。例如，除资本支出外，您还可以包括从净运营现金流中减去的金额的股息，以获得更全面的自由现金流量数字。然后可以将此数字与销售额进行比较，如前所示。实际上，如果一家公司有股息支付的历史，它不能轻易地暂停或消除它们而不会给股东带来真正的痛苦。即使股息支付减少，虽然损害较小，但对许多股东而言仍然存在问题。对于某些行业，投资者认为股息支付是与资本支出类似的必要现金支出。监控多个时期的自由现金流并将这些数据与同一行业内的公司进行比较非常重要。如果自由现金流为正，则应表明公司能够履行其义务，包括为其经营活动提供资金和支付股息。全面的自由现金流覆盖范围您可以通过将综合自由现金流除以净运营现金流来计算综合自由现金流比率，以获得百分比率。同样，百分比越高越好。总结自由现金流量是投资者的重要评估指标。它从公司的运营中捕获内部生产现金的所有积极品质，并监控现金用于资本支出的情况。如果公司的现金产生是积极的，那么这是一个强有力的指标，表明公司能够避免过度借贷，扩大业务，支付股息和度过艰难时期。适用于拥有充足自由现金流量的公司的“摇钱树”这个词并不是一个非常优雅的术语，但它肯定是你可以应用于具有这种特征的公司更具吸引力的投资品质之一。了解更多操作技巧关注【耿耿说股】微信号：kty423进实战直播圈子，免费指导教学投资技巧。